什么是金融资产

案例1:金融资产缩水百亿

浙江人对于雅戈尔的最初印象是从服装开始的,然而近几年它却因为在证券金融领域的成功投资而迅速走红全国。一时间,雅戈尔成了国内民营企业涉足金融投资领域的典范。然而股市风云突变,金融风暴席卷全球,从美洲、欧洲到亚洲,无一不受波及。事实证明,此次风暴来袭,首当其冲的就是金融资产,其市场价值应声而落,惨不忍睹。如今雅戈尔的金融资产已经从最高处的200亿元缩水至100亿元左右。雅戈尔股票本身的市值更是在2008年蒸发385.65亿元,位于浙江上市公司之首。“除了当初投资中信证券、宁波银行的收益大大缩水之外,雅戈尔去年的金融投资今本上都是失败的。”一位证券界人士介绍说,其实雅戈尔并没有摆脱很对民营企业“炒股”的心态。雅戈尔公布的第三季度报告显示,在2008年11月份前,雅戈尔持有海通证券2亿股,买入价为17.94元,而在目前海通证券的股价只有13元左右,以此估算,雅戈尔已经浮亏8亿元;此外,在金马股份上面的投资也存在近7000万元浮亏。事实上,金融投资受挫的不仅仅是这两个超大项目,雅戈尔在双鹤药业、中国铁建、大秦铁路、攀钢钢钒上的投资均有折损,仅有中信证券、宁波银行等因持股较早成本超低而依然获利颇丰。

案例2:上市公司可供出售金融资产价值值得关注

据中国证券报3月11日报道,2007年年报披露时间过半,从已经出炉的年报来看,2007年上市公司的非经常性收益十分突出,其中又以处置可供出售金融资产获得的投资收益最为引人注目。

在2007年的牛市行情中,出售持有的股改限售股,成为不少上市公司业绩暴增的源泉。以三季报披露信息计算,沪深两市共有269家上市公司持有可供出售的金融资产。

根据新会计准则,处置完成的可供出售金融资产按公允价值计入当期损益,成为上市公司报表中最受关注的项目,包括其中的出售股改限售股。

弘业股份(600128行情, 股吧) (600128)2007年实现营业收入22.36亿元,同比微增1.94%,利润总额6063.26万元,同比增长近三成;而净利润3430.35万元,同比增长达67.52%。根据公司年报,净利润增长的主要动力来自于公司出售可供出售金融资产的投资收益。弘业股份2007年投资收益达到4306.05万元,其中卖出申购取得的新股产生的投资收益就有1884万元。而年报显示,公司还持有南京银行(601009行情, 股吧) 、宁沪高速(600377行情, 股吧) 、中国平安(601318行情, 股吧) 、工商银行(601398行情, 股吧) 等30家上市公司的股权,账面价值共计1.65亿元,均为“可供出售金融资产”。

同样通过减持解禁限售股获利的还有氯碱化工(600618行情, 股吧) (600618)。年报显示,公司2007年实现净利润5580万元,而扣除非经常性损益后亏损5427万元。氯碱化工2007年在二级市场卖出嘉宝集团(600622行情, 股吧) 、锦江投资(600650行情, 股吧) 、百联股份(600631行情, 股吧) 、白猫股份(600633行情, 股吧) 等9只个股,共获投资收益6956万元。

不过,随着二级市场波动加大,可供出售的金融资产对上市公司而言已不再是确定无疑的“香饽饽”。据wind 统计显示,2007年前三个季度A 股上市公司持有的可供出售金融资产总计达到31077.18亿元,但四季度A 股震荡的格局使部分上市公司的持股不同程度缩水。根据本报信息中心统计,截至近日,个别公司所持有的股票市值已经减少了20%以上。

2007年A 股牛市行情使上市公司交叉持股现象十分普遍,公司持有的金融资产大幅增值。根据新会计准则第十八条规定,可供出售的金融资产在持有期间以公允价值计量,但并不影响公司业绩,只有在处置后才对公司业绩有影响。根据wind 统计,在已经披露的2007年年报中,62家上市公司共持有1773.28亿元的可供出售金融资产。

业内人士认为,在解读2007年年度报告时,关注可供出售金融资产的增减变动及余额是十分必要的。由于金融资产处置损益将计入当期损益,通过分析该部分金融资产的增减变动,可以预见公司的持续获利能力,并结合证券市场的变动对未来期间的损益情况进行预测。部分优质的可供出售金融资产可能在2008年或以后为上市公司提供业绩支撑。

案例3:宏源证券---公司可供出售金融资产出现浮亏

宏源证券公布2008年年报,08年公司实现营业收入15.98亿元,同比下滑64%;实现归属于母公司所有者净利润5.42亿元,同比下降73%;实现每股收益0.37元,好于EPS0.30元的业绩预告,与我们此前预测的EPS0.36元较为接近。2008年末归属于母公司所有者权益为49.79亿,较年初减少17%。2008年第四季度实现营业收入3.66亿,环比增长39%;净利润1.16亿元,环比增长54%。本栏目文章延时1小时推出,如需查看即时文章,请购买 2008年末可供出售金融资产项下出现较大规模浮亏。从利润表来看,08年公司自营业务基本上实现盈亏平衡,投资净收益与公允价值变动损益合计为0.09亿元。但另一方面,期末市值为5.35亿元可供出售金融资产项下出现了4亿元左右的浮亏,浮亏规模占公司2008年营业利润的54%。这部分浮亏虽然不影响公司2008年净利润,却对08年末每股净资产产生了-0.20元的影响,并将可能对公司2009年净利润形成一定拖累。从08年末自营资产规模及结构来看,公司权益类资产主要划归可供出售金融资产,交易性金融资产中股票占比不到3%,规模0.60亿。结合公司此前公布的2009年度证券自营投资业务规模限额与风险限额,我们认为在经历了08年严峻市场环境的考验后,公司09年将进一步加强自营业务风险控制,业务风格将趋向稳健。

经纪业务市场占有率稳步提升。从全年情况看,2008年公司股票基金市场份额由07年的1.07%略降至1.03%。但从月度数据来看,自2008年1月出现经纪业务市场占有率低谷之后,公司通过加强对营业部的管理和服务支持以及推行有针对性的营销推广活动,使得股票基金市场份额稳步提升,08年四季度的市场份额从08年一季度的0.85%提升至1.21%,2009年一季度更进一步上升至1.29%。由于较强的区域垄断性,公司综合佣金率一直处于行业较高水平,但在08年市场环境下也出现一定幅度下滑,尤其08年前三季度下滑趋势较为明显,我们将进一步关注公司09年一季度佣金率情况。

投行、资管等业务积极推进。在08年股票市场融资规模大幅缩减的情况下,公司完成2个IPO 项目、3个再融资项目以及2个债券主承销项目,取得承销收入0.88亿,同比增长114%。公司在年报中表示还拥有较为丰富的储备项目资源。此外,公司于2008年8月获得了开展定向及集合资产管理业务资格,09年1月公司首个集合资产管理计划——宏源内需成长集合资产管理计划获批,将成为公司09年新的利润增长点。

在09年日均成交金额1178亿、指数涨幅20%的假设下,我们对公司09年盈利预测为EPS0.38元。目前18.62元的股价对应09年50倍PE ,4.8倍PB ,在行业内处于偏高水平,维持中性评级。顶点 财经

案例4:应收账款

常熟市某钢化玻璃厂主要从事大型建筑,工程用玻璃和家具用 玻璃的磨边和钢化以及生产中空玻璃。该厂的注册资本为500万元,所有的资金都是自有资金。他们销售对象主要是一些玻璃公司、装饰工程公司、建筑安装公司。每年的销售额是1500万元。平时他们都是按定单生产,客户定货合同过来后就安排生产,货物送过去后并不收款,应收账款一般控制在15%以内,占用时间为1个月。采用信用收款的方式,原因在于客户都是合作了几年的老客户了,对这些企业的基本情况比较熟悉,相互之间的交易常常建立在信任基础之上,而且彼此之间也存在着一些利益关系。大多数情况下,客户是遵守付款原则的,一般月底时公司派人对账,然后分2、3次收回当月货款。但是有时一些客户由于自身的资金周转不好,也会出现拖欠三、四个月甚至更长时间的情况,导致到年底时,一般会有200多万元的应收账款。公司经常派人出去催款,如果此时企业遇到了销售旺季,需要大量资金去购买普通玻璃就会出现资金短缺,从而影响生产。


相关内容

  • 会计分录第二章金融资产

    第二章 金融资产 本章考情分析 本章阐述金融资产的分类.确认.计量和记录问题.虽然其独立性较强,但仍可和债务重组.非货币性资产交换.差错更正等内容结合出题.近3年考题为客观题和计算分析题,分数较高,属于重要章节. 本章应关注的主要内容有:( ...


  • 交易性金融资产和可供出售金融资产的区别

    一般情况下,企业为了更好的利用资金创造价值,往往会选择把闲置的资金投放于各类金融资产,以期获得更高的收益.金融资产的分类和金融资产的计量密切相关,不同类别的金融资产,其初始计量和后续计量都存在着巨大的差别.金融资产在初始确认时划分为以下四类 ...


  • 金融资产转移会计核算的探讨

    在现代金融市场中,金融资产持有人可以在不改变原有金融资产权利义务关系的情况下,借助新的合约等方式将未实现的金融资产的风险和报酬转移给发行方或者前手义务人之外的其他主体,从而获得一定现金流入量.这类经济业务过程十分复杂,往往不能仅仅根据金融资 ...


  • 中级会计实务预习总结

      一、金融资产的概念和分类:   (一)1.广义的金融资产   广义的金融资产可以简单的理解为,资产负债表中除了实物资产和无形资产之外的资产。具体主要包括库存现金、应收账款、应收票据、贷款、垫款、其他应收款、应收利息、债权投资、股权投资、 ...


  • 2007最新企业会计准则第22号―金融工具确认和计量

    第一章  总则 第一条  为了规范金融工具的确认和计量,根据<企业会计准则―基本准则>,制定本准则. 第二条  金融工具,是指形成一个企业的金融资产.并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同. 第三条  衍生工具,是指本准则涉及 ...


  • 中级财务会计论文

    中 级 财 务 会 计 论 金融资产 金融资产是现代经济的核心,金融市场的健康及可耻学发展离不开金融工具的管饭运用和不断创新,金融工具,是指形成一个企业的金融资产,并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同.因此,金融工具包括金融资产.金融负 ...


  • 浅议我国企业金融资产的核算

    摘要:2007年开始实施的新企业会计准则中的一大亮点是引入公允价值的计量属性,尤其是在金融资产的核算中,更多的借助于公允价值计量属性来提高会计信息的有用性.本文将从公允价值计量的本质属性出发,结合我国企业金融资产的特点,探讨如何准确合理地使 ...


  • 交易性金融资产定义

    交易性金融资产定义 交易性金融资产是指企业为了近期内出售而持有的金融资产,如以赚取差价为目的从二级市场购买的股票.债券.基金等.[1]交易性金融资产是07年新增加的科目,主要为了适应现在的股票.债券.基金等出现的市场交易,取代了原来的短期投 ...


  • 浅谈金融资产分类对我国非金融企业的影响

    [摘要]本文首先介绍了IFRS 9出台的背景,介绍了原有四分类和两分类之间存在的联系.通过对我国非金融业上市公司持有金融资产的统计分析,说明了金融资产分类的变化对我国企业将会带来的影响,并对我国企业应对新准则提出了相关建议. [关键词]金融 ...


  • 企业会计准则第37号金融工具列报2014年版

    关于印发修订<企业会计准则第37号 --金融工具列报>的通知 财会[2014]23号 国务院有关部委.有关直属机构,各省.自治区.直辖市.计划单列市财政厅(局),新疆生产建设兵团财务局,财政部驻各省.自治区.直辖市.计划单列市财 ...