银行业绩"拐点"暗藏

  近日,建设银行与中信银行相继发布三季度业绩快报,其中,建行前三季实现净利润845.5亿元,同比增长48.07%;中信银行前三季度净利润同比增长130%。受此利好刺激,建设银行和中信银行当日股价分别上涨1.43%和3.89%。   但在两家银行第三季度单季业绩环比下降:建行环比下降2.5%,中信银行环比下降13.62%。光大证券金融业分析师金麟表示,三季度或将成为国内银行业绩转折的“拐点”。      业绩增长背后藏隐忧      据建行发布的三季度业绩快报显示,今年前三季度,建行实现营业收入1988.64亿元,同比增长25.24%;实现净利润845.5亿元,同比增长48.07%;实现每股收益0.36元,同比增长44%;每股净资产同比增长13.26%,达到2.05元。除前三季度营业收入以外,新的企业所得税率也对净利润的增长有所贡献。   中信银行三季度业绩预增公告则表示,预计前三季度该行实现净利润较去年同期增长130%以上。在去年同期,中信银行实现净利润52.47亿元,每股收益0.15元。公告称,业绩增长较快的原因是该行2008年前三季度各项业务发展势头良好、利差扩大、中间业务收入快速增长以及有效税率显著降低。   但在银行前三季度业绩同比大增的背后,则隐藏着第三季度单季净利增速大幅下滑的事实。以建行为例,该行前三季度实现净利润845.5亿元,其中第一季度实现净利润321.18亿元,第二、三季度则分别为265.49亿元和258.83亿元,呈现逐季下降趋势。其中,第三季度净利润较二季度环比下降2.51%,同比也仅增长13%,明显低于今年中期的71.43%。   而中信银行所面临的情形与建设银行较为相似。在中信银行前三季度净利润总额约120亿元中,第一季度赚了41.9亿元,第二季度净利为42.27亿元,第三季度净利仅为36.51亿元,第三季度净利润较第二季度环比下跌13.62%。      三季度或成银行业绩拐点      光大证券银行业分析师金麟表示,由于中信银行未对今年第三季度净利润环比下降进行解释,因此,目前尚无法判断其真实原因。但有不愿透露姓名的分析师表示,中信银行或在第三季度为持有的7800万美元雷曼兄弟的相关投资计提拨备,这占用了部分净利润;此外,中信银行在公告中表示,该行以3.48亿元价格竞得深圳市某地块以建设营业及办公大楼,该分析师称,这也可能占用该行部分利润。      金麟表示,从建行公布的资料看,该行三季度营业收入和资产规模均取得增长,但营业收入却在下降,表明净息差在收窄;至于该行资产质量状况、海外金融机构债券的风险敞口以及不良贷款率是否有所上升,则有待于进一步确认。   除建行和中信银行外,已披露三季度预增公告的国内上市银行,均面临业绩增速放缓的问题。金麟表示,由于宏观经济下滑带来的系统性风险,加上信用成本上升、资产质量下降、净息差收窄等多重因素的影响,三季度或成银行业业绩转折的“拐点”。   金麟称,国外的银行在经济下行周期中,一般会提高贷款的基准利率以覆盖风险,但国内银行仍面临降息周期,增长将受到压制,甚至出现负增长。


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